摘要

近期公布的一系列數據顯示，美國經濟運行正從「結構性分化」向「全面下滑」轉變，其在今年下半年出現衰退的風險正逐漸加大。尤其值得重視的是，當前美聯儲與通脹的博弈已發展至最為關鍵的階段，高利率持續越久，對經濟活動的抑製以及對經濟主體的傷害越深，並大幅增加「黑天鵝」事件發生的概率以及產生一系列外溢風險。在此背景下，我們建議重點關註美聯儲接下來的政策選擇及美國經濟在高利率環境下的快速變化，並就相關的風險隱患及其對中美關系、全球形勢的影響等問題進行充分研判，然後在此基礎上構建和完善應對預案。